近年來，娛樂圈的“吃瓜”現象越發引人注目，各類黑料和爆料層出不窮，無論是明星的私生活還是事業發展，似乎無所不被揭秘。網友們在社交媒體上分享內幕消息，等待著更多情節的發展。盡管這些信息的真實性有待考證，但無疑激發了大眾的好奇心，成為熱議話題的源頭。
技能的更迭往往伴隨著職業的洗牌與話語權搬運，半導體職業也不破例。
A股財報季塵埃落定，半導體職業首要玩家根本都交出了一季度答卷。一個個成績數字背面，是技能創新與商場挑選的兩層“淘汰制”：在上一輪職業上行周期中呼風喚雨的龍頭公司們，開端遭受陣痛期，與此一起，由AI衍生而來的熱潮，正捧出新一批新貴。
。總市值超越100億的半導體職業公司中，有13家公司一季度凈利潤呈現下滑，其間不乏格科微、卓勝微、斯達半導等了解的姓名。
所在細分范疇不同，這些公司給出的成績下滑理由也不盡相同。
例如射頻芯片龍頭卓勝微給出的原因包含時節規則等要素影響營收，產線產能爬坡初期本錢高、折舊費用添加、競賽劇烈影響毛利率；
功率半導體龍頭斯達半導表明首要在于技能和產品研制投入力度加大；
安防芯片供貨商富瀚微則將成績下滑歸結為下流首要客戶策略性庫存操控，導致季度提貨節奏放緩。
。而在凈利潤增幅前十的榜單上，AI顯著已成為了最要害的催化劑——從恒玄科技、寒武紀、瑞芯微到瀾起科技、思瑞浦、賽微電子，無一不是搭上了這趟春風。
其間最有代表性的當屬已有了“寒王”之稱的寒武紀，現在其總市值站上4200億元，成為A股市值前三十名中，除中芯世界之外僅有一家半導體公司。
其一季度營收暴增4230%，凈利潤增超256%，而在曩昔8年間，其一向沒有脫節虧本泥沼。寒武紀將該季度“反時節性創新高”的體現，歸因于公司繼續拓寬商場，活躍助力AI使用落地，帶動收入大增。
恒玄科技和瑞芯微則都顯著獲益于AI端側的需求迸發。前者表明，一方面智能可穿戴商場繼續添加，國補顯著提振消費需求，另一方面公司智能手表芯片出售占比吹噓，且。出售均價同比上漲。；后者則指出AIoT商場添加迅猛，DeepSeek等國內大模型技能開源，為邊際和端側AIoT帶來全新機會。
至于占有凈利潤增速榜榜首的士蘭微，則顯得沒那么“AI+”。作為功率半導體巨子，士蘭微一季度扭虧為盈，其表明，年頭以來面對國家方針拉動、芯片國產化進程加速的有利機遇，公司繼續加大對大型白電、通訊、工業、新能源、轎車等商場的拓寬力度，一起規劃優勢閃現，產品歸納毛利率顯著上升。
。而之前正是通訊、工業、新能源、轎車等范疇的旺盛需求，在上一輪半導體熱潮中托舉起了斯達半導、卓勝微等一眾職業龍頭。但即使手握技能和產線，占有規劃化出產優勢，龍頭如它們，當下也沒有逃過周期影響和職業競賽壓力。
一面是卓勝微一季報中，因為計提存貨貶價預備添加，導致財物減值損踐約5580萬元，丟失規劃同比擴展4888.88%，外界猜想公司存在存貨積壓或產品滯銷狀況；另一面是寒武紀一季度末存貨27.55億元，較2024年年底的17.74億元大幅吹噓，同期預付賬款9.73億元，較2024年年底的7.74億元相同大幅吹噓，被分析師解讀為驗證公司需求端景氣量以及本身供應鏈耐性，AI芯片事務高景氣量有望連續。
兩頭數據構成的嚴酷對照背面，卓勝微所面對的不僅僅是產能爬坡的陣痛，更是5G換機潮退避后，消費電子商場添加邏輯的改變。
上一輪是通訊、工業、新能源、轎車，這一輪是AI，下一輪半導體的添加引擎又會是什么？
這是留給芯片廠商們的問題，究竟在這個技能為主導的范疇，沒有永久的霸主，只要繼續進化的生計者。
（文章來歷：財聯社）。
