在當今社交媒體發達的時代，各類吃瓜事件層出不窮，許多黑料也隨之曝光。無論是明星緋聞，還是商界內幕，爆料揭秘的熱度從未減退。這些信息常常引發公眾的廣泛關注和討論，但其中真假難辨，網友們在追逐八卦的同時，也需要保持理性和謹慎，以免誤信謠言，影響判斷。
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2月28日，中信建投陳果團隊發文稱，展望3月，估計兩會期間商場仍將保持穩定，后續商場有望連續兩會方針指引做出必定挑選。若兩會方針超預期，方針相關方向有望迎來較好體現，若兩會全體連續前期維穩風格，咱們估計科技本身工業周期體現仍將持續，工業鏈細分開展方向或發生輪動。
3月職業裝備咱們主張環繞兩條主線進行，一條是兩會方針有望進一步推動的方向，包含順周期、消費等，另一條主張持續重視高景氣量趨勢現已顯著逐漸落地的泛科技板塊，光伏、軍工等低位制造業也有望迎來反彈，但職業中長期增速仍有不確定性。
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本月商場體現：2月以來A股震動上行，演繹春季煩躁行情，關稅方針好于此前失望預期、人民幣匯率回穩、兩會方針預期及國內AI工業技能打破等要素一起提振商場危險偏好，到2月26日，萬得全A/上證指數月漲跌幅別離達+7.8%/+4.0%。風格層面，DeepSeek迸發引領國內AI工業財物重估行情，提振出資者決心并帶動高彈性小盤風格體現，中證2000、中證1000漲跌幅別離為+14.6%、+11.6%；大盤風格漲幅則相對靠后，特別長債利率反彈帶來盈利財物估值壓力，上證50體現靠后，月漲跌幅達3.2%。申萬一級職業中，計算機、機械設備、電子體現搶先；另一方面，銀行、石油石化及煤炭職業等相對收益則靠后。 。
裝備主張： 1、微觀方面，1月經濟數據略有好轉，我國經濟開端逐漸走出底部階段：1)1月份CPI環比上漲0.7%，同比漲幅由上月的0.1%擴展至0.5%。2)1月社融超預期：社會融資規劃新增7.06萬億元，同比多增5600億元，新增人民幣借款（信貸口徑）5.13萬億元，同比多增2100億元。M2同比增速7.0%，較上月下降0.3個百分點；M1計算口徑調整后同比增速0.4%，可比口徑下較上月下降0.8個百分點。
2、方針層面：1）2/17 民營經濟工作會議在京舉行。持續大力鼓舞民營經濟開展。2）國務院國資委布置深化中心企業“AI+”專項舉動。3）3月初兩會舉行，咱們估計會議仍將以穩經濟、消費補助和大力開展新興工業為主。
3、海外方面，雖美國近期經濟數據持續走弱，特朗普關稅交易方針也引發商場憂慮，但我國科技的打破仍引發全球出資者近期從頭對我國科技股進行再估值，咱們估計此現象未來仍將連續，現在海外出資者仍顯著低配我國，可持續積極重視科技進步帶來商場自發出資資金的流入。
中觀職業層面：1）國內互聯網巨子阿里巴巴成績超預期，且25年capex出資超預期，其表明未來三年，集團在云和AI的根底設施投入預期將逾越曩昔10年的總和，將大幅提高AI根底模型的研制投入，保證技能先進性和職業搶先地位，并推動AI原生使用的開展；2）多家大公司大模型進一步發布；3）新能源、軍工呈現邊沿好轉，光伏風電等工業鏈進入裝機旺季，工業鏈價格逐漸回暖，軍工訂單逐漸改進。
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綜上所述，全體而言，展望3月，估計兩會期間商場仍將保持穩定，后續商場有望連續兩會方針指引做出必定挑選。若兩會方針超預期，方針相關方向有望迎來較好體現，若兩會全體連續前期維穩風格，咱們估計科技本身工業周期體現仍將持續，工業鏈細分開展方向或發生輪動。 。
3月職業裝備咱們主張環繞2條主線進行，一條兩會方針有望進一步推動的方向，包含順周期、消費等，另一條主張持續重視高景氣量趨勢現已顯著逐漸落地的泛科技板塊，光伏、軍工等低位制造業也有望迎來反彈，但職業中長期增速仍有不確定性，排序靠后。 方針方面，引薦順周期+消費：包含銀行、有色、有提價預期的化工、輕工、家電、食物等；
泛科技方面：持續引薦半導體（先進制程，存儲等）、AI工業鏈（端側AI等）、互聯網（AI使用映射），機器人，智駕等方向。
（文章來歷：大河財立方）。
