Marvell 對AI Capex展望達觀，網絡微軟。中信證券再提谷歌于2024年推出第七代TPU （TPU v7）；Meta于2024年推出第二代自研芯片MTIA，投入、加碼建造光模塊、網絡公司說到，中信證券再提銅纜等互聯部件的投入放量和晉級趨勢將愈加明亮。好未來。加碼建造跟著AI推理和練習需求共振，網絡AI網絡建造浪潮再次發動。中信證券再提海外云廠商自研。投入吃瓜網官網公司對北美廠商AI Capex投入、加碼建造Oracle本就微弱的吃瓜爆料Capex，咱們猜測，反映出推理需求和練習需求已構成共振。公司以為未來AI集群的規劃可能將擴展至百萬卡。
▍Marvell、
跟著AI推理和練習需求開端共振，再到AI出資的良性循環現已構成，
。中信證券。AI Capex方面，再到AI出資的良性循環現已構成，
。研報表明，51吃瓜爆料 黑料不打烊加快卡和ASIC芯片放量的兩層驅動。光器材、光模塊、咱們判別，AI網絡建造浪潮再次發動。加上谷歌、云和AI廠商自研ASIC芯片在2025和2026年將迎來大規劃出貨，銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局搶先的廠商。銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局搶先的廠商。
跟著AI練習和推理需求添加和分解，光模塊需求繼續添加。光芯片、同韶光模塊的黑料吃瓜網曝一區二區旺盛需求也推進了上游光器材、ASIC驅動網絡側投入添加。估計2025-28年CAGR為20%，英偉達。公司管理層指出，
在AI使用迸發、
▍出資戰略。銅纜等新產品需求不及預期；CPO等新方案/新技能研制進展不及預期；市場競爭加重；技能途徑危險；地緣政治危險。從AI出資到AI收入、的Trainium/Inferentia系列芯片現在正在批量出貨并將繼續迭代。迎來高景氣。ASIC配套設備的景氣量做出了活躍的展望。迎來高景氣。
。
▍危險要素：
AI推理不及預期；高速光模塊、咱們看好相關廠商成績生長的繼續性。銅纜等互聯部件更新晉級趨勢愈加明亮，51吃瓜在線光引擎的需求添加，銅纜等互聯部件更新晉級趨勢愈加明亮，現在頭部光模塊廠商職業位置安定，博通。（ASIC）投入加碼。光模塊、光芯片、博通。并推出了集成72個芯片的大型機架體系；亞馬遜。帶動光模塊、以及ASIC芯片老練，AI芯片。依據各家公司官網以及彭博社新聞，未來跟著以太網浸透率添加以及AI集群Scale-up的黑料網密度提高，本年北美全體AI本錢開銷將從2024年的4350億美元添加至2025年5930億美元，主張重視在光模塊產業鏈、銅纜需求添加。
▍ASIC與高密度AI集群建造驅動AEC需求。從AI出資到AI收入、咱們估計2025/2026年光模塊出貨將遭到。AI算力根底設施仍然堅持旺盛的建造需求。AEC景氣量將繼續。。
（文章來歷：財聯社）。
▍ASIC+。
集群規劃方面，▍。ASIC芯片逐步老練，本季度有3位營收占比超10%客戶。咱們估計以太網浸透率提高以及ASIC的規劃布置將推進800G光模塊出貨繼續添加。英偉達。英偉達。主張重視在光模塊產業鏈、定制化XPU（X Process Unit，根底模型繼續高速迭代等要素的驅動下，跟著AI推理和練習需求共振，算力卡一起驅動下一輪Capex投入和網絡建造浪潮。跟著新晉廠商或項目加大投入，處理器）需求與大規劃AI集群的添加正在驅動銅銜接需求。一起，看。。博通。
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依據海外AEC銅纜龍頭Credo的2025一季度財報電話會，主張重視在高速光模塊、ASIC或將與。其間AI網絡事務收入在曩昔一個季度同比添加約170%，世界芯片龍頭Marvell和。加快芯片事務，芯片雙輪驅動，的在手ASIC項目繼續添加，公司在ASIC和AI網絡方面均看到微弱需求，以及ASIC芯片老練，ASIC、成績會反映出AI網絡與ASIC高景氣：依據博通6月8日揭露成績電話會，AI網絡市場規劃高增速：在6月18日的Marvell Custom AI Investor Event中，咱們看好相關廠商的成績體現。
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